色中色论坛 国金证券：予以纽威数控增捏评级
国金证券股份有限公司满在一又，李嘉伦近期对纽威数控进行磋磨并发布了磋磨讨教《24年齿迹发扬隆重，景气度有望复苏》，予以纽威数控增捏评级。
纽威数控(688697)
事迹摘抄
公司2025年4月24日发布24年年报，24年完毕交易收入24.62亿元，同比增长6.08%；完毕归母净利润3.25亿元，同比增长2.36%。
方案分析
面对行业低增速，公司24年大型加工中心、立加完毕了较高增速。凭证机床用具工业协会数据，24年中国金属切削机床完毕交易收入1687亿元，同比增长6.3%，完毕利润总数110亿元，同比着落3.8%，行业利润端靠近较大压力。公司事迹发扬较为隆重，大型加工中心、立加收入差异增长12.64%、15.44%，面对行业横暴竞争依旧完毕了较高增长，仅卧加收入出现了着落。
市集竞争横暴，公司保捏了健康的毛利率水平。在24年行业竞争较为横暴配景下，市集竞争最横暴的立加公司完毕毛利率21.12%，同比着落2.17pcts，受到了行业利润压缩的影响。大型加工中心、卧加差异完毕了22.48%、28.22%毛利率，同比差异上涨0.57pcts、着落0.83pcts，毛利率基本稳住，毛利率举座处于健康水平。
25年1-2月行业数据有所好转，在经济刺激策略推进下有望持续回暖。凭证机床用具工业协会数据，25年1-2月金属切削机床行业营收同比增长12.1%，金属加工机床新坚忍单同比增长26.2%，在手订单同比增长15.2%，行业数据有所好转。凭证新华社信息，在4月18日举行的国务院常务会议上淡薄“要锚定经济社会发展野心，加大逆周期鼎新力度，效劳稳服务稳外贸，效劳促花费扩内需，效劳优结构提质料，作念强国内大轮回。”在经济刺激策略推进下行业景气度有望持续回暖。
盈利预测、估值与评级
瞻望公司25至27年差异完毕归母净利润3.7/4.27/4.83亿元，对应现时PE16X/14X/12X，琢磨公司后续有望受益行业景气度复苏，保管“增捏”评级。
风险提醒
机床行业景气度复苏不足预期。
证券之星数据中心凭证近三年发布的研报数据计较，东亚前海证券有限包袱公司韦松岭磋磨员团队对该股磋磨较为久了，近三年预测准确度均值为73.55%，其预测2025年度包摄净利润为盈利4.98亿，凭证现价换算的预测PE为11.69。
最新盈利预测明细如下：
