黑丝 少妇 2024年总结：转头已往，瞻望改日
（原标题：2024年总结：转头已往黑丝 少妇，瞻望改日）
站在2025的最先上，回望放诞升沉的2024，时时长远出一幕幕记起的片刻。一年来，经历了资产快速跃升的高光，也体验了账户过山车式的回撤，最终得益于对价值投资的死守和宝石仓股票的坚忍信念，四季度账户市值大幅度回升，取得了近四年来最好的投资成绩，同期，投资体系得到优化，心态得到千里淀和锻练，实现全年圆满收官。
这一年，A股和港股市集经历了冷漠的低迷，上证指数创下了4年来的新低2666.33点，恒生指数1月22日达到14794.16点，靠近2014年以来的最低位置（2022年10月14597.3点），市集东说念主气涣散，投资者激情特殊低迷，本钱市集遇到了严峻的挑战。
大奶美女也恰是这一年，国度重磅推出一系列旨在刺激经济增长、活跃本钱市集的政策组合拳，极地面提振了投资者的信心，一场多年不遇的行情就此拉开帷幕。
底下，将一年来投资情况总结如下：
一、要点成绩（一）收益情况
年内收益大起大落，上半年账户全体收益率达到143.3%，下半年出现大幅回撤，完全莫得从快速高潮的行情中受益，应了那句话：“熊市赚的钱牛市又还了且归。”好在插手11月份账户启动快速触底反弹，至年底基本规复失地，全年收益率达到143.02%，排在六年来的第二位，完满收益额创积年新高，单只股票收益跨越历史极值，年度分红收益打破历史之最，大大超出年头预期，延续了自2019年以来积年收益率保持两位数以上增长的纪录，较好地实现了价值死力于。
本年雪球投资组合“安全稳赢”的收益率为130.09%，实盘账户操作与雪球组合基本同步，实盘账户收益略高于雪球组合，一是实盘账户诳骗华晨中国（01114）阶段性高点采用卖出避税，雪球组合派息前未卖出；二是实盘账户诳骗华晨中国避税间歇投资了其它三只股票，而雪球组合持仓莫得变化。
注：账户年化收益率不再公布，因为气运的因素过大，不具有复制性和可持续性。
（二）创作情况
一直坚持每天把实战阅历和投资心得纪录下来，造成系列的投资想考，其中，凡对球友有启发的，会撰写因素析著作发布在雪球上。全年整理投资条记20余本，在雪球发布了对实战有指引意旨的系列著作，包括“浅谈港股投资攻略”、“华晨中国投资逻辑梳理”、“选股想维基本框架”等等。险些每一篇专栏著作皆插手雪球热搜。在此，也感谢雪球的认同和推选。
其中，“选股想维基本框架”一文，受到球友接待，该著作24小时阅读量跨越515万东说念主次，被无边球友多半保藏和转发，并被个别东说念主以“收费”格局转载到其它汇集平台上。
“浅谈港股投资攻略”，从18个维度给出了如安在港股市集避雷的提议。得到无边球友的认同。也恰是这些全地方的通晓，给了我底部买入的勇气、波动中死守的定力以及规避风险的智商，也给我带来了越来越厚的复利效应。
“华晨中国投资逻辑梳理”、“浅析大鼓动还债与分红的计议”以及“华晨中国后期分红节拍预料”瓜分析著作，对华晨中国的投资价值进行了要点分析，针对球友操心或热心的问题，一一进行了精确判辨，并从法律监督、行政监督、社会监督、债权东说念主监督和鼓动监督层面分析了分红还债的攻击性，比拟准确地作念出了2025年8月2日之前每股简短分红6港元（1.5+1.5*3）的判断，迄今为止，与实质分红1.5+4.3=5.8港元只出入0.2港元，实质派息情况比我的预判还要提前一年。分红决策给鼓动们带来了意外的惊喜。好多一又友、球友、群友分别发信息感谢我作念出的精确判断，给他们带来了信心，使他们勇于加大仓位，得到了更多的酬报。
（三）获奖情况
2024年的一草率外成绩是得到“雪球十大新锐用户”提名，并胜利当选。天然这并不行代表我方就也曾达到奖项所要求的水平，但我照旧要感谢雪球官方的认同；感谢迢遥球友的信任、热心和援救。我将会以压力为能源，感德于心，回馈于行，用加倍的努力酬报雪球官方的认真和迢遥球友的信任。
（四）从罅隙反省中得到栽植
坚持每天写投资日记，纪录当日所想所想、念书心得、选股逻辑以及规划恶果，尤其是要点阅历与锻练，努力从罅隙和失败中得到通晓和智商上的栽植，投资体系也由此不绝得到进化。一年来，在反复试错中总结，在一次次失败中成长，从罅隙中得到的启示高大于收益，这是我方成绩的最重视钞票。
手脚又名秉持价值投资理念，专注于低估值、高股息、低风险以及逆境回转的投资者，主要作念法等于不竭的翻石头、作念减法，精选被市集和偏见错杀的投资方向。年内最胜利的投资是华晨中国（01114），要点持仓亦然华晨中国，自2023年上半年满仓买入后至告示2024年4.3港元分红之前莫得任何减仓操作，时刻家庭收入扣除生活费外总共用于补仓。在6月中旬华晨中国的阶段性高点8.65-8.85港元区间，绝大部分仓位采用避税，实时完毕账户利润。为了更好平滑收益波动，又诳骗建滔集团、中国联通和天能能源三只股票短线投资机会，作念了一个小的波段或者说是低吸高抛。
建滔集团（00148），诳骗PCB和覆铜面板行业复苏的机会，在价钱相对低点15.04港元启动建仓，随后在17.4港元追高加了极少仓位，平均股价15.5港元，由于操心肠产业务和权利资产的风险，且短期涨幅过大，在价钱20.3-21.9港元价钱区间逐渐减持直至清仓，得到了可以的收益。
中国联通（00762），从净利润持续雄厚增长、分红率有栽植空间以及抗周期智商较强等角度分析，该股具有一定的安全角落和投资价值黑丝 少妇，于是诳骗股价短期调治价值突显的机会于6.1港元傍边建仓，然后，期盼股价下降，以便再多拣些低廉货，无奈买入后股价就启动高潮，仓位没能上到位，在7.13-7.49港元区间清仓，致使完满收益相对有限。
天能能源（00819），收拢该股深度调治以及国度政策饱读吹使用铅酸电板的机会，判断投资逻辑发生要紧变化，择机在6.2-6.35港元区间连忙买入，在7.71-8.22港元区间清仓，收拢一波短线机会。由于要点仓位已回荡到华晨中国上，收益对总共账户孝敬不是很大。
在华晨中国大幅调治到2.6港元傍边时，在原本仓位基础上，调治家庭资产结构进行了较大畛域的补仓，为确保全年完整收官奠定了坚实的基础。
2024股票收益情况如下
底下，将华晨中国那时的主要投资逻辑通俗分析如下：
1、行业永续，少妇空姐空间后劲巨大。汽车产业是中国的上风产业，亦然一个万寿无疆的行业，从各人范围看中国的汽车产业仍有较大的发展空间。
2、底蕴犹在，短期内不存在糊口问题。百年良马虽遇到多样坚苦，但历次危急中出色的管控智商以及上风俗存的品牌上风，给良马创造了较大的缓冲余步。俗语说，瘦死的骆驼比马大，公司仍具备耐久详细竞争上风（详见“对于球友对华晨中国操心的几个问题分析”和“华晨中国投资逻辑梳理”等专栏著作，由于篇幅扫尾，在此不张开分析），行业内多数企业亏蚀时它仍然赢利，单车利润保持行业最初，而况成为国内少数几个净利润超百亿的企业之一。遇到危急时，歇业倒闭的开头应该是那些时下频年亏蚀超百亿且现款流启动断裂的企业，像良马这么有淳朴实力的企业大要率能够存活下来，进而会有更多更大的机会实现逆境回转，最终作念优作念大作念强。
3、特殊低估，基本相等于送钱。前年的华晨中国，从资产价值以致歇业计帐价值以及重置成本价值皆远远跨越其市值，即使假设盈利智商价值和成长价值为零，仍然具有超乎寻常的安全角落。况且，盈利智商价值不可能为零，即使把公司盈利智商减半后单独评估，仅盈利智商价值也基本跨越当初的市值。如若把营业收入和净利润大幅缩减后手脚基数再评估改日的成长性，仍然可预期、可瞻望。
4、分红还债，组成投资的基础逻辑。大鼓动对分红有持续需求，账上的现款肯定要大部分进行分红派息，仅分红部分将远远跨越那时的市值，即每股分红将跨越那时的股价，完全属于在搞“买华晨，送良马”行动，是一笔稳赚不赔的买卖。
正如我那时在微信群发帖写说念：投资华晨中国，就相等于你花100万元钱买了200万元的国债，早期买入的东说念主划定一年以后可以兑换成东说念主民币，随后买入的划定2-5年以后可以完毕（这个判断没到一年就完全完毕了）。
基于以上分析，该股既属于特殊低估，也属于安全套利，完全稳妥巴菲特早年领受的 “低估、套利、禁止”中前两种投资模式。也等于说，从多维度预计，是一笔风险与收益极分歧称的投资机会，因此，那时绝不逗留地采用了一次性满仓操作。
一年来，永恒坚持以实业想维和眼神从事股票投资的策略，把实质投资回收期手脚最关键的选股考量，深入规划要点热心的行业和公司，千方百计寻找那些具有雄厚现款流、高股息并被市集严重低估带有下降保护的投资方向，努力使每一笔投资皆具有较强的详情趣。
要点规划了着名民众的投资作风：格雷厄姆倾向于从计帐价值和完满低估的角度来规避风险，中枢是追求下降保护；施洛斯更心爱购买那些资产欠债表“干净”且“3P”（PB、PE、Price）较低的公司，进行漫衍投资；聂夫更精通高分红的持续性兼顾一定的成长性；巴菲特早年从捡烟蒂起家，后期主意“以合理的价钱买入伟大的公司”。
具体操作中，对几位投资民众的投资方法进行了限制矫正，把步调定的更高、更严，尽量采用“优质+低估”兼顾成长（巧合不严格差异价值和成长，尽量采用兼具的方向）且永续操办的公司或以低估的价钱买入伟大的公司进行相对诱导的投资。要点领受了以下投资策略：
1、坚持“低估值、低风险、高股息、可持续”的选股想路。在阐述行业永续和股价显耀低估的基础上，把惩处结构好、生意模式好和护城河深手脚关键考量，精通公司现款流和股息率，千方百计抹杀各类操办风险，最大限制地增强股票投资的详情趣。尤其是抢抓市集失灵机遇，要点挖掘有望实现逆境回转的稀缺方向，期待“戴维斯双击”。
2、坚持“深左侧、浅右侧”的操作策略。以“完满价值为主、相对价值为辅”手脚关键考量，领受分批建仓模式，建仓后容忍一定幅度的下降，然后在低位择机补仓。在特殊情况下，比如某公司股价显耀高潮后，如若其完满价值仍然严重低估，也会采用右侧来回，比如华晨中国、中海油（00883）皆属于典型右侧来回的胜利例子。
3、坚持诱导与漫衍相结合。把概率想维应用到股票投资中，详情趣高时加大仓位，相对诱导投资；详情趣低时减小仓位，相对漫衍投资。华晨中国就属于十年一遇的难得机会，胜利的概率极高，坚决武断地领受满仓操作。
4、坚持低估值轮动。对股票池里的股票不拒绝地进行比拟、不竭地作念减法，一朝发现存分歧称的投资机会，就将也曾或部分完成“价值实现”的股票替换掉，尽量保持持仓股票永恒具有一定的性价比。
为了更好地法式来回行动，在决定重仓一只股票之前，皆要等闲阅读关联府上，造成较为完整的投资分析发挥，并对投资风险进行专诚评估。分析发挥至少要对六大问题数十个小问题进行大致分析（详见“选股想维基本框架”和“‘1+5’投资想路”），然后，用全面的不雅点和动态的想维，收拢主要矛盾和矛盾的主要方面，通过概率想维在投资中的应用，作念出更优的投资采用，力争使每一笔投资决策保持不亏蚀、多盈利。
1、过分自信，莫得留出容错的空间。在华晨中国股价大幅度下降时，忽略了未知的风险，呆板地觉得只是是事迹不达预期引起的，自以为已预判到并雅瞻念容忍事迹下滑50%，即使这么，公司仍然具有投资价值。其实，股票市集永远是变化意外的，咱们个体不可能完全掌合手总共的真相，自以为看到的天下等于全天下，莫得去商量这些变化出现后，是否还有我方莫得看到的更大利空？是否会出现黑天鹅事件？在避税除息后过早再行建仓，莫得留出鼓胀的容错空间，致使账户收益大幅度回撤。是以，咱们要永远对市集充满敬畏之心，高度精通空方或者对立的不雅点，贯注假设，踊跃求证，实时领受灵验的顶住策略，力图藏匿可能的风险。
2、过分垂青完满价值，没能作念到知行合一。深知香港市集对事迹稀奇敏锐，当预判到华晨中国事迹将出现断崖式下降时，即使完满价值仍然低估，市集的悲不雅预期和蹙悚激情大要率会促使股价趁势解放落体，对港股市集的这些特质心知肚明，但心存荣幸，没能作念到知行合一，莫得实时大幅减仓，给随后的操作带来很大的被迫。
1、功夫在诗外。当发现我方通晓的优质方向和对的时机（特殊低廉的价钱）同期出面前，是难得的投资机会。比如华晨中国计帐价值是市值的数倍，3年内的分红就将达到市值的数倍，这等于不言而谕的机会。当机会降临时，需要具备“一眼定胖瘦”的智商，而该项智商的背后必须具有鼓胀的通晓和多元化的想维模子，绝不行只是满足于投资类学问的储备，实在的功夫在诗外。
2、在偏见中寻找大机会。巴菲特曾说不投“四个轮子”；着名投资东说念主但斌对轻资产爱好有加，音在弦外尽量规避重资产行业；民间流传着“投资不外山海关，东北企业不行投”的说法。恰是受这些不雅点的影响，华晨中国才会出现冷漠低估的价钱，也等于要紧的非对称机会，风报比（酬报/风险=指标盈利/止损金额）极高。正如查理·芒格所说：东说念主生中只须收拢几个机会就够了。这么的机会降临之后，如若胜利的几率极高，那么动用已往的严慎和耐烦得来的资源，重重地押下赌注就可以了。
3、要稀奇热心价值实现问题。比如有些公司赚了好多钱，账上有多半现款和银行入款，但大鼓动终点悭吝，既不分红也不回购，不肯意与中小鼓动共享发展恶果。比如亚洲水泥，就存在访佛问题，账上的净现款远超市值，中小鼓动的价值什么时刻或者以什么姿色实现皆是未知数，这么的公司需要格外警惕。可以说，价值实现或者高息红利是可以跟随投资者治服熊市的最有劲刀兵。我之是以勇于重仓华晨中国，关节的前提在于分红还债，大鼓动有壮健的分红智商，有热烈的分红能源和分红意愿，离开了价值实现这个必要条目，华晨中国投资逻辑将发生要紧变化。
4、要增强耳旁风的判断智商。苏轼《题西林壁》中强调“之是以辨不清庐山实在的边幅，是因为我身处在庐山之中。”换句话说： 一味地在山间流连，“只见木不见林”，天然难见其本象。在投资华晨中国的过程中，单方面地觉得我方对公司的通晓远超市集共鸣，面对股价大幅下降，不绝强化对公司的看多逻辑而不行自拔。在今后的投资说念路上，需要把我方从迷局中抽离出来，站在旁不雅者的角度去感性看待事务，独一这么智力作念到“旁不雅者清”，在 “迷局”中实时发现问题。
从各人范围看，经历了高通胀和高利率的冲击，天下经济周期插手了一个相对安稳的阶段，但仍存在诸多省略情趣因素，地缘政事垂危情景仍未覆没，中好意思经贸摩擦以及各人贸易保护等不利因素会给我国经济带来一定的挑战，本钱市集可能会在多重因素插手下迎来更为复杂的情景。
从国内看，跟着国度愈加积极的财政政策（财政政策取向从“积极”到“愈加积极”）、限制宽松的货币政策和稳住楼市股市政策等一系列要紧举措逐渐落地，将为经济增长注入更大的能源：一方面，通过镌汰各类与假贷关联的利率来顶住通缩和低迷的国内浪费，政策要点从出口和基建为主导的战术篡改为更多地推动国内浪费支拨；另一方面，通过重组地方政府债务来开释投资本钱，国内经济有望出现回暖趋势。
与此同期，咱们也应该看到：东说念主口周期与经济周期重叠的耐久矛盾，内需疲软，房地产困局和巨大的化债压力，仍会带来不少的挑战，经济复苏大要率会呈现周折周折的过程，大部分红长股成漫空间和成长速率皆将减速，价值股也将面对一定的事迹压力，咱们必须稳妥镌汰投资预期。
天然近期推出的政策刺激措施改善了股市的远景，市集经历了一轮比拟强盛的反弹，但我觉得，本年投资的存身点，不行单纯依赖市集全体的普涨，而应该放在精选个股的“逾额收益”上。
2025投资臆测新的一年，不管市集环境若何变化，也即不管是牛市，照旧熊市，或者是飘荡市，我的投资理念和投资方法皆不会发生漂移，皆将领受相对保守的投资方法，先求不败，再求制胜，尽量规避大级别的系统性风险，从股票采用、组合构建、来回臆测和追踪经过等法子作念好全地方风控，主要追求公司内在价值增长而不是股价波动的酬报率，追求越来越厚的复利效应。用最熟悉的盈利模式，招待新机遇，顶住新挑战。
投资指标：确保不亏蚀，力争收益率达到10%以上，大幅度提高被迫收入占家庭收入的比重。
资产配资：总共流动资产确立在股票上，接续确立在港股市集。
投资策略：坚持“实业+股权”的投资想维，把投资回收期手脚选股的终极指标；坚持“低估值、低风险、高股息、可持续”的投资作风，把防控风险放在第一位；坚持“深左侧、浅右侧”的一贯操作想路，把完满价值手脚选股的根蒂步调。逐渐改变六年来永恒满仓操作的作念法，科学设立投资组合，行业和个股限制漫衍，字据全体估值水平活泼确立仓位，70%主仓位存身长线投资，30%傍边仓位领受短线操作姿色。
投资要点：对出海、资源阁下、高息红利等感兴趣的行业和公司保持高强度、高频率的热心，深化对基本面拐点的意志和判断，在行业轮回往复的变迁中去发现大机会。把惩处结构好、生意模式好、护城河深作念为选股的关键考量，尽量辩别产能特殊多余或刚刚下行的行业，坚决辩别惩处结构不健全和耐久烧毁价值的企业，切实辩别枯真挚信和漠视鼓动利益的管束层，透顶辩别“讲故事”毫无事迹赞助的题材股，努力在被谣喙或黑天鹅事件包围的氛围中寻找失宠的“成长”与“价值”兼顾的指标，精选被市集和偏见错杀（放胆）、物超所值且有较大预期差的冷门方向，努力提高每一笔投资的详情趣。
投资次第：死守行之灵验的投资体系，尤其是投资理念、投资策略、投资逻辑和纯属作念法，严格实施来回臆测和来回次第，用次第克服东说念主性的缺点，保持耐久的视角和鼓胀的定力，不被市集激情所傍边，不被恐惧或贪心所困扰，在市集狂热时保持感性和长远，在市集蹙悚时沉稳不雅察，深度分析，努力把合手关键的投资机会，切实作念到知行合一。
智商栽植：时间会把更多的机会予以吃力的东说念主。针对我方智商圈短促和通晓的局限性，我将时刻保持“如临幽谷、心惊胆战”的警悟，用“念书狂魔”的步调要求我方，坚持每天阅读和作念念书条记，争作念学习达东说念主，在扩大智商圈和提高通晓凹凸苦功夫、下笨功夫，努力栽植买卖判断力和市集细察力。
互动交流：我永恒服气，予以他东说念主的匡助越多，智力得到他东说念主更多的匡助。我将接续努力，力争奉献更多故意的共享，尽最大努力不亏负雪球和球友的信任。
终末，我要稀奇感谢雪球的壮健赋能；感谢一直热心和援救我的球友。总共雪球同仁皆是我的良师而已，你们每一篇著作皆是贤惠的结晶和输出，每一条挑剔皆是能量的共振和传递，每一个点赞皆是激情的疏通和抒发，我在同你们的交流中获益匪浅、成绩满满。
自此元旦佳节到来之际，至心祝福雪球全体使命主说念主员和迢遥球友新春昂扬，财气连连，万事顺意！
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